受交割舊規限制、朝鮮煤交割風(fēng)險等因素打壓,上周動(dòng)力煤9月繼續下探,周五收盤(pán)報380.6元/噸,當周累計下跌6%,而尚未松動(dòng)的限產(chǎn)措繼續支撐遠月,1月周五收報493.8元,當周累計上漲0.37%,1-9價(jià)差持續攀升至110元以上的歷史高位。
消息面上,臨冀桓,9月多頭之所以棄倉而逃,除了保證金提高外,主要是擔心空頭用進(jìn)口朝鮮無(wú)煙煤交割。因為按照現行交割標準,幾無(wú)揮發(fā)分的朝鮮無(wú)煙煤是完全滿(mǎn)足交割要求的,但是這種通常只能用于鋼廠(chǎng)燒結,一般不用做電煤,而目前6000大卡的朝鮮無(wú)煙煤上海港口平倉價(jià)僅為420元/噸,折合5500大卡約385元/噸。此外預計交割品中可能會(huì )出現一些印尼煤和朝鮮無(wú)煙煤的配煤,這種配煤則鋼廠(chǎng)用不了,電廠(chǎng)也用不了,如果出現,多頭接貨就更加麻煩。
現貨市場(chǎng)方面,限產(chǎn)導致坑口煤價(jià)持續堅挺,環(huán)保督察推升內蒙東勝原煤坑口價(jià)再漲10元/噸,陜西榆林坑口價(jià)漲15元/噸,山西大同南郊坑口價(jià)上漲15元/噸;坑口煤價(jià)上漲加之港口貨源緊俏,秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)當周累計上漲12元至493元/噸。
上周北方港口煤炭調入調出相當,港口庫存回升受阻,其中秦港煤炭日均裝船發(fā)運量38.5萬(wàn)噸,日均鐵路調進(jìn)量38.6萬(wàn)噸,港存-0.86萬(wàn)至298萬(wàn)噸;曹妃甸港-30至154萬(wàn)噸,京唐港國投港區庫存+32萬(wàn)至78萬(wàn)噸。
電廠(chǎng)日耗高位震蕩,沿海六大電力集團合計耗煤仍在70萬(wàn)噸高位上,合計電煤庫存增補至1045萬(wàn)噸,存煤可用天數低至14.5天。好在季節性規律顯示,電廠(chǎng)日耗有望季節性走弱。
上周沿海運費維持調整之勢,中國沿海煤炭運價(jià)指數報755,較前一周下跌5.15%。
整體來(lái)看,目前276個(gè)工作日的限產(chǎn)措施尚未松動(dòng),產(chǎn)地動(dòng)力煤供應依舊偏緊,不過(guò)9月電廠(chǎng)日耗季節性趨弱,港口庫存有望低位回升,煤價(jià)漲勢或有所放緩。而對于臨近交割的9月合約而言,交割舊規限制、朝鮮煤交割風(fēng)險促9月大概率貼水交割。1月在限產(chǎn)措施未松動(dòng)的情況下仍維持高位偏強震蕩走勢。